تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتیں، کھاد کی بلند قیمتیں اور ایران کی جنگ سے منسلک سپلائی میں رکاوٹیں ہندوستان کے معاشی منظر نامے پر بادل ڈالنے لگی ہیں، ماہرین اقتصادیات نے خبردار کیا ہے کہ طویل تناؤ مہنگائی، سست ترقی اور حکومتی مالیات کو دبانے کا باعث بن سکتا ہے۔ہندوستان، دنیا کا تیسرا سب سے بڑا تیل درآمد کرنے والا اور صارف ہے، اپنی خام تیل کی ضروریات کا تقریباً 90% درآمد کرتا ہے، جس سے اسے ان معیشتوں میں شامل کیا جاتا ہے جو تنازعات اور آبنائے ہرمز کی مؤثر ناکہ بندی سے پیدا ہونے والی رکاوٹوں سے سب سے زیادہ متاثر ہوتے ہیں، جس کے ذریعے عالمی تیل اور گیس کی سپلائی کا تقریباً پانچواں حصہ گزرتا ہے۔جب کہ حکومت اور ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) نے روپے اور غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر کو سہارا دینے کے لیے متعدد اقدامات کا اعلان کیا ہے، تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ جب تک تیل کی قیمتیں بلند رہیں گی، وسیع تر اقتصادی لاگت میں اضافہ ہوتا رہے گا۔خبر رساں ایجنسی روئٹرز کے حوالے سے خبر رساں ایجنسی روئٹرز کے حوالے سے بتایا گیا ہے کہ “ہندوستان سپلائی کے جھٹکے کے لیے تیار ہے۔”تیل کی اونچی قیمتوں کے علاوہ، بھارت کو تنازعات سے منسلک کھاد کی سپلائی میں رکاوٹوں کا بھی سامنا ہے، یہ ایک ایسے وقت میں گندم جیسی اہم فصلوں کے لیے ایک چیلنج ہے جب کسان ممکنہ ایل نینو موسمی طرز کے لیے تیاری کر رہے ہیں جو اکثر خشک سالی کی صورت حال لاتا ہے۔لینگھم نے کہا، “یہ سب کچھ ہندوستان کی ترقی کے نقطہ نظر کو گھسیٹے گا، پھر بھی آبنائے ہرمز سے توانائی کی قیمت کے جھٹکے کو دیکھنے کے لیے آر بی آئی کی صلاحیت ان سپلائی جھٹکوں کی اوور لیپنگ نوعیت کے پیش نظر مشکل ہوتی جائے گی۔”بدلتا ہوا نقطہ نظر پچھلے سال کے آخر میں نظر آنے والی امید کے الٹ کی نشاندہی کرتا ہے جب آر بی آئی کے گورنر سنجے ملہوترا نے معیشت کو “نایاب گولڈی لاکس” مرحلے میں بتایا تھا، جس کی خصوصیت مہنگائی میں کمی اور لچکدار نمو ہے۔ایران کی جنگ نے اس تصویر کو بدل دیا ہے۔مارچ سے اپریل میں ہندوستان کے تیل اور گیس کے درآمدی بل میں 53 فیصد کا اضافہ ہوا، جس سے ادائیگیوں کے توازن (BoP) کے خسارے میں تیزی سے اضافے کی توقعات پیدا ہوئیں۔HSBC کے مطابق، RBI کے تازہ ترین اقدامات کچھ نقصان کو محدود کرنے میں مدد کر سکتے ہیں۔ جمعہ کے اعلانات سے پہلے، بینک نے توقع کی تھی کہ ہندوستان کا BoP خسارہ 2026-27 میں تقریباً 65 بلین ڈالر تک بڑھ جائے گا۔ اب اس کا اندازہ لگایا گیا ہے کہ ان اقدامات سے توازن میں 30 بلین ڈالر کا اضافہ ہو سکتا ہے۔ ہندوستان کا BoP خسارہ 2025-26 میں 25.2 بلین ڈالر یا جی ڈی پی کا 0.6 فیصد رہا۔حکومت سونے کی درآمدات کو روکنے کے لیے بھی آگے بڑھی ہے، شہریوں پر زور دیا ہے کہ وہ غیر ملکی سفر کو محدود کریں اور ایندھن کی طلب کو کم کرنے کے لیے پبلک ٹرانسپورٹ کے زیادہ استعمال کی حوصلہ افزائی کریں۔تاہم، ماہرین اقتصادیات کا کہنا ہے کہ وسیع تر میکرو اکنامک تصویر اب بھی چیلنجنگ ہے۔28 فروری کو تنازع شروع ہونے کے بعد بینچ مارک عالمی سطح پر خام تیل کی قیمت تقریباً 120 ڈالر فی بیرل تک بڑھ گئی۔ اگرچہ قیمتوں میں نرمی آئی ہے، لیکن یہ جنگ سے پہلے کی سطح سے تقریباً 30 فیصد زیادہ ہیں، جبکہ قدرتی گیس کی قیمتوں میں 75 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ان دباؤ کی عکاسی کرتے ہوئے، RBI کو توقع ہے کہ FY27 میں افراط زر اوسطاً 5.1% رہے گا، جو اپریل میں 3.48% سے زیادہ ہے، جب کہ اقتصادی نمو پچھلے مالی سال کے 7.7% سے کم ہو کر 6.6% رہنے کا امکان ہے۔شرح سود کے بازار بھی بدل گئے ہیں۔ اگرچہ RBI نے گزشتہ ہفتے شرحوں میں کوئی تبدیلی نہیں کی، لیکن سویپ مارکیٹس اب اگلے تین مہینوں میں شرح میں اضافے کے کم از کم 25 بیسس پوائنٹس اور اگلے سال کے دوران 75 بیسس پوائنٹس سے زیادہ قیمتوں کا تعین کر رہی ہیں۔خبر رساں ایجنسی روئٹرز کے حوالے سے خبر رساں ایجنسی رائٹرز کے حوالے سے ایشیا کی سابق جاپان ایکویٹی ٹیم کے پورٹ فولیو مینیجر، ست دوہرا نے کہا، “ہندوستان کو بدستور گہرے ساختی چیلنجوں کا سامنا ہے جس کا اثر براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری، روزگار، مینوفیکچرنگ کی توسیع، کھپت، اور برائے نام جی ڈی پی نمو پر ہے۔”دوہرا نے کہا کہ توانائی کا جھٹکا ترقی اور عوامی مالیات دونوں کو نقصان پہنچا سکتا ہے۔انہوں نے کہا، “حالات کو مستحکم کرنے کے لیے پبلک سیکٹر کیپیکس پر لگام لگانے کے کسی بھی اقدام سے نمو میں مزید سست روی کا خطرہ ہو گا۔” “یہ پالیسی سازوں کو ایک مشکل پوزیشن میں چھوڑ دیتا ہے۔”ہندوستان نے اب تک صارفین کو زیادہ درآمدی لاگت دینے میں مکمل تاخیر کی ہے۔ تنازعہ شروع ہونے کے بعد سے پٹرول اور ڈیزل کی قیمتوں میں 10 فیصد سے بھی کم اضافہ ہوا ہے، جبکہ تیل درآمد کرنے والے کچھ دوسرے ایشیائی ممالک میں 50 فیصد یا اس سے زیادہ اضافہ ہوا ہے۔اگرچہ ایندھن کی قیمتیں باضابطہ طور پر ڈی ریگولیٹ ہیں، حکومت اہم سرکاری ایندھن کے خوردہ فروشوں میں اکثریتی شیئر ہولڈر کے طور پر اہم اثر و رسوخ برقرار رکھتی ہے۔مرکز نے یہ بھی کہا ہے کہ وہ ایندھن کے خوردہ فروشوں کو نقصانات کی تلافی نہیں کرے گا، حکمت عملی کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ کم منافع کی وصولیوں کے ذریعے بالآخر حکومتی مالیات کو متاثر کر سکتا ہے۔سبسڈی پر بھی دباؤ بڑھ رہا ہے۔ ایک سرکاری اہلکار نے کہا کہ کھاد پر سبسڈی کے اخراجات 2026-27 میں 20 فیصد بڑھ سکتے ہیں۔حکومت نے پیٹرول اور ڈیزل پر ٹیکسوں میں بھی کمی کی ہے جس سے ماہانہ ریونیو میں تقریباً 140 ارب روپے کا اضافہ ہوا ہے۔جب کہ مرکز نے اس سال جی ڈی پی کے 4.3 فیصد کے مالیاتی خسارے کے لیے بجٹ پیش کیا ہے، رائٹرز کے ایک پول نے پیش گوئی کی ہے کہ خسارہ 4.7 فیصد تک بڑھ سکتا ہے، بعض ماہرین اقتصادیات کے مطابق یہ 5 فیصد تک پہنچ سکتا ہے۔ہندوستان میں قائم ریٹنگ ایجنسی کرسیل نے ریٹیل ایندھن کی قیمتوں میں مزید اضافے کی توقع ظاہر کی ہے اور وسیع تر معاشی نتائج سے خبردار کیا ہے۔اس نے ایک رپورٹ میں کہا، “اس کا وسیع اثر پوری معیشت میں نقل و حمل کے زیادہ اخراجات کے ذریعے ظاہر ہوگا، جس سے خوراک اور بنیادی افراط زر دونوں میں اضافہ ہوگا۔”