RBI cuts growth, hikes inflation forecast as West Asia crisis bites

ممبئی: سست ہوتی معیشت اور مغربی ایشیا میں تنازعات کی وجہ سے نئی قیمتوں میں اضافے کے خطرے کے درمیان پھنسے ہوئے، RBI نے جمعہ کو ریپو ریٹ کو 5.25% پر کوئی تبدیلی نہیں کی، FY27 کے لیے اپنی ترقی کی پیشن گوئی کو کم کیا اور اس کے افراط زر کے تخمینوں میں اضافہ کیا، جبکہ اس بات کا اشارہ دیا کہ افراط زر کا خطرہ معیشت کے لیے وسیع ہو سکتا ہے اور اگر قیمتوں کی سپلائی پر دباؤ سے آگے بڑھتا ہے۔گورنر سنجے ملہوترا نے پالیسی کو سخت کرنے سے روکا لیکن اس میں کوئی شک نہیں چھوڑا کہ مرکزی بینک اس سے محتاط ہے جسے وہ افراط زر کی “جنرلائزیشن” کہتے ہیں۔ اگرچہ تیل کی اونچی قیمتوں اور سپلائی چین میں خلل پڑنے سے لاگت میں اضافہ ہونا شروع ہو گیا ہے، مانیٹری پالیسی کمیٹی نے کام کرنے سے پہلے تنازعہ کی مدت اور شدت کے بارے میں مزید وضاحت کا انتظار کرنے کو ترجیح دی۔گورنر نے کہا، “اگرچہ لاگت کے دباؤ کا اثر واضح ہوتا جا رہا ہے، لیکن توانائی کی قیمتوں میں اضافے اور دیگر آدانوں کے ساتھ ساتھ رکاوٹیں اقتصادی سرگرمیوں پر پڑنے کا امکان ہے،” گورنر نے کہا۔MPC نے متفقہ طور پر پالیسی ریپو ریٹ کو 5.25% پر برقرار رکھنے اور غیر جانبدارانہ موقف کو برقرار رکھنے کے لیے ووٹ دیا۔ یہ فیصلہ ایک مرکزی بینک کی عکاسی کرتا ہے جو اقتصادی سرگرمیوں میں اعتدال کی ابھرتی ہوئی علامات کے خلاف افراط زر کے خطرات کو متوازن کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔ RBI نے اپنی FY27 کی ترقی کی پیشن گوئی کو 6.9% سے کم کر کے 6.6% کر دیا جو پہلے پیش کیا گیا تھا، بگڑتے ہوئے عالمی ماحول کا حوالہ دیتے ہوئے، سہ ماہی نمو اب Q1 میں 6.6%، Q2 میں 6.3%، Q3 میں 6.5% اور Q4 میں 6.8% متوقع ہے۔ کمی آر بی آئی کے اس اعتراف کی نشان دہی کرتی ہے کہ تنازعات کا معاشی نتیجہ اب توانائی کی منڈیوں تک محدود نہیں ہے۔ گورنر ملہوترا نے کہا، “عالمی سپلائی چین میں رکاوٹیں، عالمی مالیاتی منڈیوں میں اتار چڑھاؤ، اور موسم سے متعلق جھٹکے گھریلو ترقی کے نقطہ نظر کو منفی خطرات لاحق ہیں،” گورنر ملہوترا نے کہا۔افراط زر کا نقطہ نظر مزید تیزی سے خراب ہوا ہے۔ RBI نے اپنی FY27 CPI افراط زر کی پیشن گوئی کو 4.6% سے بڑھا کر 5.1% کر دیا، ایک 50-بنیادی نکاتی نظرثانی جو بڑی حد تک خام تیل کی قیمتوں میں اضافے کی عکاسی کرتی ہے۔ پچھلے دو مہینوں کے دوران ہندوستانی ٹوکری کی اوسط تقریباً $110 فی بیرل رہی ہے، جو اپریل کے پالیسی جائزے میں استعمال ہونے والے $85 کے مفروضے سے کہیں زیادہ ہے۔ ملہوترا نے پالیسی کارروائی کا اشارہ دیا اگر قیمتیں چپکی رہیں۔ کمزور مانسون-ایل نینو ملاوٹ نے خوراک کی افراط زر پر مزید بادل چھائے ہوئے ہیں۔ RBI اب Q1 میں 4.2%، Q2 میں 5.1%، Q3 میں 5.9% اور Q4 میں 5.4%، بنیادی افراط زر 4.7% کے ساتھ دیکھتا ہے۔ فی الحال، منٹ روڈ آگ پکڑ رہا ہے۔ لیکن اگر ان پٹ لاگت کی افراط زر پھیلتی ہے اور توقعات سخت ہوتی ہیں، تو گروتھ سپورٹ افراط زر سے لڑنے کا نتیجہ بن سکتی ہے۔ آر بی آئی نے استدلال کیا کہ ہندوستان ماضی کے تیل کے جھٹکوں سے زیادہ مضبوط بنیادوں کے ساتھ اس ہنگامہ خیزی میں داخل ہوتا ہے اور حالات کے بدلتے ہی پالیسی کو دوبارہ ترتیب دینے کے لیے تیار ہے۔